Neue Aluminiumkapazitäten, um die steigenden Preise endlich einzudämmen

LONDON, 3. September (Reuters) – Es wird erwartet, dass eine längere Periode hoher Aluminiumpreise, die teilweise durch Produktionskürzungen in China verursacht wird, neue Kapazitäten in anderen Teilen der Welt fördern wird, was letztendlich die Preise belasten wird, die auf dem höchsten Stand seit 10 Jahren notieren.

Der Benchmark-Aluminiumpreis an der London Metal Exchange erreichte am Mittwoch 2.734,5 US-Dollar pro Tonne, ein Plus von 37 % in diesem Jahr und der höchste seit Mai 2011. Aluminium wird häufig in der Transport-, Verpackungs- und Bauindustrie verwendet.

Robustes Nachfragewachstum, steigende Frachtkosten und Engpässe in Europa und den Vereinigten Staaten lösten den Aufschwung Anfang dieses Jahres aus, wobei China in den letzten Monaten den Staffelstab übernahm und Produktionskürzungen durchführte, um den Stromverbrauch und die Emissionen zu senken.

Defizite und hohe Preise in den nächsten Jahren werden die Aluminiumpreise stützen und zu Investitionen in neue Kapazitäten in Russland, Malaysia, Indien und dem Nahen Osten führen, sagte Macquarie-Analystin Lynn Zhao.

Zhao schätzt, dass derzeit fast 2,35 Millionen Tonnen der chinesischen Aluminiumkapazität ungenutzt sind.

„Die Produktionsverluste in China haben seit Jahresbeginn 520.000 Tonnen erreicht. Unsere Schätzung für das Marktgleichgewicht im Jahr 2021 hat sich von einem Überschuss von 530.000 Tonnen zu einem Defizit von 700.000 Tonnen entwickelt. Wir rechnen mit anhaltenden Defiziten bis 2025.“

Analysten gehen davon aus, dass die weltweite Gesamtnachfrage nach Aluminium im Jahr 2025 bei etwa 76 Millionen Tonnen liegen wird, was einem Anstieg von 10 % gegenüber diesem Jahr entspricht, was zu einem Angebotsdefizit von etwa zwei Millionen Tonnen führt.

Die Aluminiumpreise liegen deutlich über den Grenzkosten der Produktion oder dem 90. Perzentil der Kostenkurve, die Macquarie weltweit auf rund 2.100 US-Dollar pro Tonne schätzt.

Höhere Preise könnten chinesische Unternehmen auch dazu bewegen, Aluminiumhütten in Ländern wie Indonesien zu bauen.

Laut Wood Mackenzie-Analyst Uday Patel müssen neue Kapazitäten durch eine höhere Schrottausnutzung ergänzt werden, die weltweit bereits bei etwa 65–70 % liegt.

„Schrott ist die Brücke zwischen den CO2-Emissionszielen und der Art und Weise, wie wir sie erreichen“, sagte Patel. „China weist ein Defizit auf, es hat in den sieben Monaten bis Juli 1,5 Millionen Tonnen importiert, nachdem es letztes Jahr zwei Millionen Tonnen importiert hatte.“

Wood Mackenzie schätzt die Grenzkosten für China auf rund 1.900 US-Dollar pro Tonne und für den Rest der Welt auf knapp über 1.950 US-Dollar pro Tonne.

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